Microsoft Ante el Gran Desafío
Las expectativas son altas mientras Wall Street aguarda los resultados del gigante tecnológico, con analistas divididos entre el optimismo por la IA y la cautela por los aranceles.
El momento de la verdad ha llegado para Microsoft. Con una caída del 7% en lo que va del año, los analistas mantienen una visión sorprendentemente optimista:
• 20 de 20 analistas recomiendan “comprar”
• Precio objetivo promedio: $492 (+25% potencial)
• Wedbush rebajó objetivo a $475 pero mantiene perspectiva alcista
• Goldman Sachs reduce a $450 pero ve oportunidades en IA
• Morningstar destaca menor exposición a riesgos cíclicos
Expectativas para Q3 2025:
• Ingresos: $68.44B (+10% interanual)
• Beneficio por acción: $3.21 (vs $2.94 año anterior)
• Nube Inteligente: $26.13B (+18%)
La clave estará en el impacto de los aranceles sobre el negocio cloud y las perspectivas de monetización de IA. Los analistas ven a Microsoft mejor posicionado que sus pares para navegar la incertidumbre comercial gracias a su modelo de negocio diversificado.
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HSBC Desafía el Pesimismo Comercial
El gigante bancario mantiene su confianza con recompra de acciones mientras minimiza el impacto de las tensiones comerciales.
HSBC da un golpe sobre la mesa con resultados que superan expectativas:
• Beneficio antes de impuestos: $9.48B
• Nueva recompra de acciones: $3B
• Impacto esperado de aranceles: “bajo single-digit” en ingresos
• Pérdidas crediticias estimadas: $500M en escenario adverso
• CEO: “No creemos en el fin de la globalización”
El banco demuestra resiliencia:
• Resultados impulsados por gestión patrimonial y trading
• Acciones suben +2% en Londres
• Mantiene objetivos de rentabilidad
• Enfoque en reconfiguration del comercio global
• Plan de reestructuración genera ahorros de $1.8B
La confianza del banco contrasta con el pesimismo general, sugiriendo que los temores comerciales podrían estar sobredimensionados.
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Automakers Respiran con Alivio
Trump suaviza su postura ante la presión de la industria automotriz, ofreciendo exenciones parciales que dan oxígeno al sector.
El giro en la política comercial marca un punto de inflexión:
• Reembolso parcial de aranceles sobre componentes
• Exención de doble imposición en acero/aluminio
• Implementación gradual para adaptación de cadenas
• Anuncio formal esperado el martes
• Acciones del sector suben: Ford +1%, GM +1%, Stellantis +2%
Reacciones positivas:
• Ford CEO: “Ayudará a mitigar impacto”
• GM CEO: “Nivela el campo de juego”
• Grupos industriales aplauden flexibilidad
• Analistas ven “victoria” para política comercial
• Foco en producción doméstica a largo plazo
La medida marca un delicado equilibrio entre proteccionismo y pragmatismo, dando tiempo a la industria para adaptarse.
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JPMorgan ve Rally con Fecha de Caducidad
Los estrategas del banco se tornan tácticamente alcistas pero advierten que el optimismo podría tener las horas contadas.
Un cambio de perspectiva con asteriscos:
• S&P 500 objetivo: 5,200-5,800 puntos
• Catalizadores positivos inmediatos:
- Resultados tech (MSFT, AAPL, META, AMZN)
- Anuncios comerciales favorables
- Posicionamiento ligero
- Baja liquidez
Advertencias:
• Impacto negativo de aranceles en 1-2 meses
• Recomiendan vender en fortaleza
• Datos laborales como próximo test
• Narrativa incompleta requiere más claridad
• Momentum podría agotarse en semanas
Los estrategas sugieren aprovechar el rebote técnico mientras dure, pero mantener cautela ante deterioro económico.
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Rate Cuts a la Vista
El sector manufacturero de Texas envía señales de alarma que podrían acelerar el calendario de recortes de la Fed.
Los números pintan un panorama preocupante:
Indicadores en territorio negativo:
• Nuevos pedidos: -20.0 (-20 pts)
• Envíos: -5.5 (primera vez en 2025)
• Empleo y horas trabajadas contraídos
• Actividad general en mínimos desde 2020
• Perspectivas empresariales en mínimo post-pandemia
Presiones adicionales:
• Costos de materias primas en máximos
• Incertidumbre dispara a 47.1 (+11 pts)
• Impacto de aranceles preocupa
• Llamados a bajar tasas se intensifican
• R-star sugiere política muy restrictiva
La Fed enfrenta el trilema de crecimiento débil, inflación persistente e incertidumbre política.
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Seguro Contra la Complacencia
Estrategas recomiendan protección mientras el mercado celebra prematuramente señales de distensión comercial.
El mercado podría estar subestimando riesgos persistentes:
Señales de advertencia:
• Aranceles China siguen en 145%
• Exenciones vencen en julio
• Claridad limitada sobre resolución
• Impacto económico incierto
• Opciones put en mínimos post-aranceles
Factores técnicos:
• S&P 500 +10% desde mínimos
• Coberturas más baratas
• Sesgo put/call en niveles pre-crisis
• Optimismo podría ser prematuro
• Expertos recomiendan protección
Los analistas sugieren aprovechar precios bajos para asegurar carteras ante potencial volatilidad.
